У банковской системы диагностирован кризис

В России все отчетливее проявляются симптомы банковского кризиса. К такому выводу пришли аналитики близкого к правительству России Центра макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП). Специалисты указали на главный тревожный симптом — рост доли проблемных активов в банках. Эти показатели удается маскировать, чтобы не допустить бегства вкладчиков, указывают аналитики.

В своем докладе «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?», составленном на основе данных Банка России, в ЦМАКП поясняют, что под банковским кризисом понимается ситуация, при которой реализуется, по крайней мере, одно из следующих условий:

1. доля проблемных активов в общих активах банковской системы превышает 10%;
2. происходит изъятие клиентами и вкладчиками значительной доли средств со счетов и депозитов;
3. с целью предотвратить последствия 1–2 проводится вынужденная реорганизация/национализация значительной части.

«По состоянию на начало марта доля проблемных активов в совокупных активах банковской системы в начале текущего года по-прежнему превышала уровень в 10%, что в соответствии с используемой нами методологией является одним из признаков ситуации банковского кризиса. Банковский кризис по-прежнему протекает в латентной форме вследствие маскировки ухудшения качества активов реструктуризацией просроченных ссуд, а также доминированию государственных кредитных организаций. Последнее способствует сохранению доверия со стороны клиентов и вкладчиков, предотвращая возникновение «банковской паники», — говорится в обзоре.

По данным Банка России, в период с января по февраль 2026 года доля проблемных кредитов корпоративных заемщиков увеличилась до 11,5% от общего объема кредитного портфеля, что на 0,3% больше по сравнению с началом года. Ухудшение финансового состояния отдельных компаний в строительной, промышленной и телекоммуникационной сферах стало одной из ключевых причин этого роста. Существенное влияние на ситуацию оказывает стремительное увеличение просроченной дебиторской задолженности российских предприятий. На конец января текущего года этот показатель достиг рекордных 8,2 трлн руб., что составляет 3,8% от ВВП страны.

За последний год объем просроченной дебиторской задолженности вырос на 21%, а за последние пять лет — более чем в 2,5 раза. Результаты опроса, проведенного Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП), показали, что неплатежи со стороны контрагентов стали основным препятствием для деятельности российских компаний в 2025 году. Почти половина (42%) опрошенных предприятий назвали проблему задержек платежей наиболее острой.

Однако небольшое облегчение для российской экономики и банковской сферы дал высокий уровень цен и спроса на экспортируемые углеводороды на фоне ближневосточного кризиса.

«Это может, при прочих равных условиях, способствовать более быстрому выходу из банковского кризиса, укрепляя рубль и поддерживая привлекательность рублевых депозитов даже в условиях снижения ставок по ним. Рост доходов в экспортном сегменте может способствовать и более быстрому выходу российской экономики из рецессии — в случае, если последняя все-таки на некоторое время возникнет. Но при этом для других сегментов реального сектора дальнейшее укрепление рубля, вероятно, будет иметь негативные последствия с точки зрения экономической динамики и финансовой устойчивости (так называемая «голландская болезнь»)», — говорится в обзоре.

Исходя из перечисленных данных, аналитики ЦМАКП впервые повысили уровень риска возникновения системного банковского кризиса в период до марта 2027 года до «высокого». Прежде специалисты считали, что вероятность его возникновения находится на среднем уровне. Таким образом, банковский кризис формально наступил, но Банк России пока фиксирует, что население придерживается сберегательной модели поведения и не спешит забирать деньги со вкладов. И предпосылок для резкого изменения в поведении регулятор не видит даже после снижения ключевой ставки до 14 %.

Высокий риск наступления в стране рецессии, считают в Центре макроэкономического анализа и прогнозирования, основываясь на данных сводных опережающих индикаторов.

В период с марта 2025 года по февраль 2026 года, согласно оценкам Росстата за 2025 год и Минэкономразвития за январь-февраль 2026 года, физический объем ВВП вырос на 0,4%. Это снижение по сравнению с предыдущим месяцем, когда прирост составлял 0,6%. Таким образом, негативная динамика ВВП, которая наблюдалась в течение всего 2025 года, продолжилась и в начале 2026 года.

В то же время сводный опережающий индикатор (СОИ) входа российской экономики в рецессию за февраль 2026 года впервые за последние пятнадцать месяцев остался на уровне предыдущего месяца и составил 0,54 (для сравнения, в январе значение было 0,553). Несмотря на это, индикатор все еще значительно превышал критический порог (0,18), что указывает на возможность рецессии в российской экономике в течение скользящего года (до июля 2026 года включительно). Для реализации этого сценария достаточно, чтобы физический объем ВВП снизился на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года к концу первого полугодия 2026 года, отметили в ЦМАКП.

ИАА УрБК писало, что Банк России недавно также выпустил неутешительные выводы по динамике российской экономики. По оценке регулятора, разрыв выпуска в l квартале, отражающий перегрев, был закрыт или практически исчез. Это сопровождалось снижением ВВП на 0,5% в годовом выражении: результат ниже прежних ожиданий ЦБ и Минэкономразвития. Аналитики ЦБ, впрочем, считают, что спад во многом носит технический характер — на показатель повлияли и разовые факторы: меньшее число рабочих дней, а также погодные условия, затормозившие отдельные отрасли, прежде всего строительство. Уже во втором квартале регулятор ожидает восстановление — рост может составить около 0,9% в годовом выражении. Тем не менее, факт снижения ВВП вместе с ослаблением спроса стал индикатором завершения фазы перегрева.

Но когда и как из фазы перегрева будет выходить российская экономика, не объясняет пока ни одно профильное ведомство. Такая неопределенность лишь повышает риски, на которые указали аналитики ЦМАКП.