Опрошенные ИАА «УралБизнесКонсалтинг» уральские банкиры считают, что распространение коронавируса за пределами Китая и ценовые войны на рынке нефти затормозят развитие российского ипотечного рынка в 2020 году. В частности, управляющий Уральским филиалом ПСБ Ринат Иржанов прогнозирует временное замедление объема выдачи жилищных кредитов на 15-25%.
«Программы ипотечного кредитования традиционно сочетают в себе черты рыночных финансовых решений и продуктов социальной направленности. Можно ожидать, что в условиях волатильности на финансовом рынке регулятор вынужден будет применить увеличение ключевой ставки, что повлечет за собой рост ставок в экономике. Но рынок ипотеки в России на сегодняшний день сложнее. С одной стороны, увеличение ставок для ипотечных кредиторов грозит потерей рыночной доли. С другой стороны, ипотечный рынок предполагает рост влияния социальных и стимулирующих программ кредитования, во многом изолированных от краткосрочной волатильности на финансовом рынке. Наиболее вероятен сценарий реакции ипотечного рынка по типу III-IV квартала 2018 года, когда мы видели краткосрочное увеличение ставок по ипотеке и сокращение объемов выдачи на 15-25%. После стабилизации ситуации мы ожидаем восстановления рынка», — сообщил Р. Иржанов.
Эксперты признаются, что динамика числа выданных жилищных кредитов во многом будет зависеть от монетарной политики Банка России. По словам руководителя Абсолют Банка в Екатеринбурге Светланы Ковалевой, ставки по ипотечным кредитам в первую очередь определяет ключевая ставка ЦБ РФ, а не прогнозы фондовых аналитиков и котировки нефти.
«Многое будет зависеть от решения регулятора по ключевой ставке 20 марта. Мы считаем, что есть вероятность как сохранения ставки на прежнем уровне, так и корректировки ключевой ставки на 0,25 п. п, что не сможет привести к резкому росту ставок по ипотеке», — полагает С. Ковалева.
Впрочем, далеко не все банкиры настроены оптимистично. Так, руководитель аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Анна Морина не исключает скачкообразного роста ключевой ставки.
«Для стабилизации валютного рынка Банк России объявил о приостановке интервенций на валютном рынке. В настоящий момент интервенции Банка России в пересчете на ежемесячные объемы составляют 4 млрд долл. в месяц. Впрочем, учитывая вероятное падение цен на нефть ниже 30 долл. за баррель (вероятность такого сценария оценивается около 50%), их влияние будет сопоставимо с падением ежемесячной экспортной выручки. При увеличении доходности ОФЗ выше 8% Банк России может перейти к внеплановому увеличению ключевой ставки (следующее заседания совета директоров Банка России по плану должно состояться 20 марта). При масштабном движении на валютном рынке — более 90-100 руб./долл. и роста доходности ОФЗ до двузначных уровней — Банк России может прибегнуть к скачкообразному увеличению значений ключевой ставки. Первым на изменение ключевой ставки реагирует рынок ипотечного кредитования, который коррелируется с динамикой ключевой ставки. Однако в условиях рекордно низкой инфляции (2,3% г/г по итогам февраля) Банк России выступает бенефициаром умеренной девальвации рубля — по этой причине реакция Банка России если и состоится, то будет не столь сильной и не столь быстрой, как в 2014 году», — заявила А. Морина.
При любом сценарии российским банкам придется пересматривать свои прогнозы о развитии ипотечного рынка в 2020 году. Ранее предполагалось, что ЦБ до конца года еще несколько раз снизит ключевую ставку, что станет дополнительным драйвером роста спроса. Совсем недавно большинство аналитиков прогнозировали рост числа сделок на 10-15%. Сейчас эти планы кажутся нереалистичными.
Информационно-аналитическое агентство «УралБизнесКонсалтинг» 2000-2021